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第一章 股票的概念和特征

標簽:從零開始學炒股股票投資入門 2評論 9740瀏覽

 01、股票的歷史

股票至今已有近400年的歷史,它是伴隨著股份公司的出現而出現的。

歐洲封建社會的末期,隨著企業經營規模擴大,資本不足成為制約企業發展的重要障礙,這就要求一種全新的方式來讓企業獲得大量的資本金,于是產生了以股份公司形態出現的,股東共同出資經營的企業組織。

世界上最早的股份有限公司制度誕生于西歐小國荷蘭,1602年在該國成立了以掠取東方財富為主要業務的東印度公司。它通過向全社會融資的方式,發行了當時價值650萬荷蘭盾的股票,幾乎每個人荷蘭人都購買了這家公司的股票,甚至包括阿姆斯特丹市市長的傭人。這種企業組織形態出現以后,極大地調動了社會資源,形成了一種“集中力量辦大事”的社會效果。于是,很快為其他資本主義國家廣泛利用,成為資本主義國家企業組織的重要形式之一。

伴隨著股份公司的發展,股票持有人逐漸產生了轉讓股票的需求。這樣,就帶動了股票市場的出現和形成,并促使股票市場完善和發展。1611年荷蘭東印度公司的股東們在阿姆斯特丹股票交易所就進行著股票交易,并且后來有了專門的經紀人撮合交易。阿姆斯特丹股票交易所形成了世界上第一個股票市場。這之后,股份有限公司逐步成為最基本的企業組織形式之一,甚至是社會組織形式之一,而股票已經成為大企業籌資的重要渠道和方式,同時也是投資者投資的基本選擇方式。股票市場(包括股票的發行和交易)與債券市場也成為證券市場的重要內容。

中國股票市場在清末已經有了零星的發展,但沒有形成真正的氣候,而真正的股票市場則開始于民國初年。1916年,孫中山與滬商虞洽卿共同建議組織上海交易所股份有限公司,擬具章程和說明書,呈請農商部核準。1920年2月1日,上海證券物品交易所在總商會開創立會,2月6日交易所召開理事會,選舉虞洽卿為理事長。同年6月,上海證券物品交易所正式被批準,運作模式引用日本模式,還聘請了日本顧問。7月1日,交易所開業,采用股份公司形式,交易標的分為有價證券、棉花等7類。這就是近代中國最早的可流通股票。之后,中國股票的發行經歷了民國北洋政府、國民政府(中間還隔有汪偽政府)、新中國人民政府。使用購買股票的幣種有銀元、法幣、中儲券、關金券、金元券、人民幣。如今,收藏界把這百余年發行的股票進行分組,分為清末、民國、解放區、新中國、新時期、上市公司股票再加股票認購證等。有興趣的投資者可以到市場上去淘一些。

從零學炒股.gif


02、股票的概念及特征

現代社會,股票這兩個字對我們來說可謂是耳熟能詳,然而股票到底是什么呢?

股票是股份公司在籌集資本時向出資人公開或私下發行的,用以證明出資人的股東身份和權利,并根據持有人所持有的股份數享有相應的權益和承擔相應的義務的憑證。

從上述定義可以看出,股票是一種有價證券,代表著其持有人(股東)對股份公司的所有權,每一股同類型股票所代表的公司所有權是相等的,即“同股同權”。股票可以公開上市,也可以不上市。其中,上市的股票稱流通股,可在股票交易所(即二級市場)自由買賣,是當代中國人投資的主要對象。非上市的股票不能進入股票交易所,因此不能在交易所自由買賣。

股票持有人(即股東)享有公司章程所規定的多種權利,如參加股東大會的權利、參與公司重大決策的權利、投票表決的權利、收取股息和分享紅利的權利等。此外,公司一旦破產清算,股東還享有法定程序的被賠償權利。與此同時,股東也要承擔公司運作中的有限風險。如果是上市公司,股東還要承擔有時與公司運作沒有密切關系的市場風險,其中包括股票市場、資本市場、金融市場等。

股票具有以下幾個鮮明的特點。

特點1:不可償還性

股票是一種無償還期限的有價證券,投資者認購了股票后,就不能再要求退股,只能到二級市場賣給第三者。股票的轉讓只是意味著公司股東的改變,并不減少公司的資本。從期限上看,只要公司存在,它所發行的股票就存在,股票的期限等于公司存續的期限。

特點2:參與性

股東有權出席股東大會,選舉公司董事會,參與公司重大決策。股票持有者的投資意志和享有的經濟利益,通常是通過出席股東大會行使股東參與權實現的。股東參與公司決策的權利大小,取決于其所持有的股份的多少。從實踐中看,只要股東持有的股票數量達到左右決策結果所需的實際多數時,就能掌握公司的決策控制權。

特點3:收益性

股東憑其持有的股票,有權從公司領取股息或紅利,獲取投資的收益。股息或紅利的大小,主要取決于公司的盈利水平和公司的盈利分配政策。股票的收益性,還表現在股票投資者可以獲得價差收入或實現資產保值增值。通過低價買入和高價賣出股票,投資者可以賺取價差利潤。

以深圳主板市場上的深赤灣(000022)為例,如果在2013年1月21日以10元買入100手(1手=100股)該公司股票,6個交易日(1月31日)后便能以15元的價格賣出,賺取50%的利潤(如圖1-1所示)。

圖1-1 深赤灣日K線

在高通貨膨脹時期,股票通常被視為可優先選擇的投資對象。這是因為,在通貨膨脹時,股票價格會隨著公司原有資產重置價格上升而上漲,從而避免了資產貶值。

特點4:流通性

股票的流通性是指股票在不同投資者之間的可交易性。流通性通常以可流通的股票數量、股票成交量以及股價對交易量的敏感程度來衡量。可流通股數越多,成交量越大,價格對成交量越不敏感(價格不會隨著成交量一同變化),股票的流通性就越好,反之就越差。

股票的流通,使投資者可以在市場上賣出所持有的股票,取得現金。通過股票的流通和股價的變動,可以看出人們對于相關行業和上市公司的發展前景和盈利潛力的判斷。那些在流通市場上吸引大量投資者、股價不斷上漲的行業和公司,通過增發股票,不斷吸收大量資本進入生產經營活動,達到了優化資源配置的效果。

特點5:風險性

股票在交易市場上作為交易對象,同商品一樣,有自己的市場行情和市場。
價格。由于股票價格要受到諸如公司經營狀況、供求關系、銀行利率、大眾心理等多種因素的影響,其波動有很大的不確定性。正是這種不確定性,有可能使股票投資者遭受損失。價格波動的不確定性越大,投資風險也越大。因此,對大眾來說,股票是一種高風險的金融產品。
   例如,一度稱雄世界計算機產業的國際商用機器公司(IBM),當其業績不凡時,每股價格曾高達170美元,但在其地位遭到挑戰,出現經營失策而招致虧損時,股價又下跌到40美元。如果不合時機地在高價位買進該股票,就會導致嚴重損失。
   特點6:永久性
   股票所載有的權利的有效性是始終不變的,因為它是一種無限期的法律憑證。股票的有效期與股份公司的存續期間相聯系,兩者是并存的關系。
   特點7:價格與面值的不一致性
   該特點隱含于特點3中,之所以單獨拿出來說,是因為它比較重要。我們知道,股票本身沒有價值,它只是真實資本的“紙制的副本”,但作為一種特殊“金融商品”,在交易時也有一定的價格,這種價格實際上是一種資本化的收入。股票價格受企業經營狀況及其他社會、政治和經濟等諸多因素的影響,往往與其票面價值不一致,從而吸引了大批以獲取股市差價利益為目的的投機者,并為其奠定了活躍的基礎。
    從某種程度上講,股票已經脫離了實體而獨自成為另一種奇特的東西。

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全部評論(2)

用戶217184 2019-07-05 12:55:05

新手買股從哪里做起

用戶217126 2019-07-05 08:36:47

新手怎么注冊賬號
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