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第二十章 股票基本面分析

標簽:從零開始學炒股股票投資入門 1評論 2898瀏覽

 

初學炒股,基本面信息是離不開的。因為基本面與股價的變動密切相關,這一點是有目共睹的。想要拋開這一點,一般人是做不到的。

基本面主要包括宏觀經濟運行態勢和上市公司基本情況。宏觀經濟運行態勢反映出上市公司整體經營業績,也為上市公司進一步的發展確定了背景,因此宏觀經濟與上市公司及相應的股票價格有密切的關系。而上市公司的基本情況包括財務狀況、盈利狀況、市場占有率、經營管理體制、人才構成等各個方面。

因此,投資者在實戰中,除了要對宏觀的國家經濟政策進行評價之外,還需要對企業出臺的相關融資策略、鼓勵分配政策、經營狀況等進行分析才能得出股票價格的變動趨勢。特別是某些價值投資者,在他們看來,基本面是股票長期投資價值的唯一決定因素,投資者選擇股票前必須要做的就是透徹地分析企業的基本面。

投資者分析基本面可以從以下幾個關鍵點切入。

從零學炒股.gif

關鍵點1:宏觀經濟狀況

從長期和根本上看,股票市場的走勢和變化是由一國經濟發展水平和經濟景氣狀況所決定的,股票市場價格波動也在很大程度上反映了宏觀經濟狀況的變化。

從國外證券市場歷史走勢不難發現,股票市場的變動趨勢大體上與經濟波動周期吻合。也即:在經濟繁榮時期,企業經營狀況好,盈利多,其股票價格也會上漲。而當經濟不景氣時,企業收入減少,利潤下降,也將導致其股票價格不斷下跌。但是股票市場的走勢與經濟周期在時間上并不是完全一致的,通常,股票市場的變化要有一定的超前性,因此股市價格被稱作是宏觀經濟的晴雨表。

經濟周期是由經濟運行內在矛盾引發的經濟波動,是一種不以人們意志為轉移的客觀規律。股市直接受經濟狀況的影響,必然也會呈現一種周期性的波動。經濟衰退時,股市行情必然隨之疲軟下跌;經濟復蘇繁榮時,股價也會上升或呈現堅挺的上漲走勢。根據以往的經驗,股票市場往往也是經濟狀況的晴雨表。

關鍵點2:利率水平

在影響股票市場走勢的諸多因素中,利率是一個比較敏感的因素。一般來說,國家收緊銀根,市場資金緊缺,利率上調,可能會將一部分資金吸引到銀行儲蓄系統,從而減少了股票市場的資金量,對股價會造成一定的消極影響。同時,由于利率上升,企業經營成本增加,利潤減少,也相應地會使股票價格有所下跌。反之,利率降低,人們出于保值增值的內在需要,可能會將更多的資金投向股市,從而刺激股票價格的上漲。同時,由于利率降低,企業經營成本降低,利潤增加,也相應地促使股票價格上漲。金融環境放松,市場資金充足,利率下降,存款準備金率下調,很多游資會從銀行轉向股市,股價也往往會出現升勢。

關鍵點3:政治因素

政治因素是指對股票市場發生直接或間接影響的政治方面的原因,如國際的政治形勢,政治事件,國家之間的關系,重要的政治領導人的變換,國家間發生戰事,某些國家發生勞資糾紛甚至罷工風潮等,這些都會對股價產生巨大的、突發性的影響。這也是基本面中應

該考慮的一個重要方面。

關鍵點4:企業因素

股票自身價值是決定股價最基本的因素,而這主要取決于發行公司的經營業績、資信水平以及連帶而來的股息紅利派發狀況、發展前景、股票預期收益水平等。對于具體的個股而言,影響其價位高低的主要因素在于企業本身的內在素質,包括財務狀況、經營情況、管理水平、技術能力、市場大小、行業特點、發展潛力等一系列因素。

關鍵點5:行業因素

上市公司所在的行業在國民經濟中地位的變更,行業的發展前景和發展潛力,新興行業引來的沖擊,以及上市公司在行業中所處的位置、經營業績、經營狀況、資金組合的改變及領導層人事變動等,都會影響相關股票的價格。

關鍵點6:市場因素

投資者的動向,大戶的意向和操縱,公司間的合作或相互持股,信用交易和期貨交易的增減,投機者的套利行為,公司的增資方式和增資額度等,均可能對股價形成較大影響。

關鍵點7:心理因素

投資人在受到各個方面的影響后產生心理狀態改變,往往導致情緒波動,判斷失誤,做出盲目追隨大戶、狂拋搶購行為,這往往也是引起股價狂跌暴漲的重要因素。

 

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